[NH투자증권 레포트] 오해, 급락 그리고 기회(제한적인 서울페이의 영향)

안녕하세요 KG이니시스입니다

금일 NH투자증권에서 배포된 레포트입니다(KG이니시스분만 발췌)

1. 제한적인 서울페이 영향

• 박원순 서울 시장의 서울페이 발표 이후 KG이니시스 주가가 16%하락하였으나, 위쳇페이, 알리페이와 유사한 앱투앱 모델로 KG이니시스에는 영향이 제한적일 것으로 보임
• KG이니시스 거래액은 신용카드 중심의 대형온라인 쇼핑몰 중심으로 성장하고 있으며, 서울페이는 계좌기반의 오프라인 소상공인을 위한 서비스임

2. 전방산업의 견ㄷ조한 성장과 매력적인 Valuation 보유

• 상반기 거래액은 20%이상 증가할 것으로 보이며, 매출액은 22%성장할 것으로 예상됨(yoy)
• KG로지스 중단사업손실을 감안한 평균 PER는 12.6배, 현재 주가기준 18년 예상 PER는 10.0배로 과거 평균 대비 할인 거래중이므로 Valauation 메리트 존재

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